外资青睐配置消费蓝筹去年来内地资本市场开放情况小山

外资青睐配置消费蓝筹，去年来内地资本市场开放情况

被称作“聪明钱”的外资流入A股的投资标的备受关注。受访机构认为，从投资标的选择看，大市值、高流动性、高ROE、高股息收益率，及低市盈率的标的最受外资青睐，若从行业角度看，外资对大盘蓝筹消费股仍青眼有加，但“估值”同样是外资在投资A股时重点关注的指标之一。

从今年以来的北上资金流向看，境外投资者似乎对大市值、高流动性个股青眼有加瑞银证券中国股票策略团队向大公报表示，“我们在和海外投资者交流后发现，他们更青睐竞争力强，且具独特性的龙头企业，包括估值与盈利增速在全球具较高比较优势的公司。”

苏宁金研院高级研究员顾慧君介绍，从目前外资配置情况看，仍较偏好消费、金融，上述行业和板块估值合理、业绩稳健，且具一定的成长性。

招行研究院资本市场研究所所长刘东亮提醒说，绩优、低估值的行业，有望持续受到外资青睐。从外资持股行业看，金融、日常消费等行业的佔比较大；从基本面与估值角度看，外资对业绩改善显著、盈利增速较高的绩优龙头股、低估值板块有较高关注度。

瑞银证券中国股票策略团队补充说，虽然在A股行业选择方面，外资素来偏爱食品饮料、耐用消费品等消费类板块，但若从中期投资角度看，外资同样很关注“估值”问题，“二季度外资减持了估值处历史均值上方的食品饮料。”

展望未来，申万宏源A股策略高级分析师沈盼坦言，未来随着外资的不断深入，以及内地新经济行业和消费升级趋势的不断发展，蓝筹消费与成长类标的也将受到外资的青睐。顾慧君则表示，“随着外资对A股了解的加深，其配置的多样性料会增加，届时或增配一些科技股。”

时间开放节点具体情况

2018年6月1日MSCI A股纳入MSCI指数。MSCI按2.5%纳入因子将226只A股纳入新兴市场指数，市值权重0.4%

2018年8月14日大盘股纳入比例，从2.5%提升至5%

2019年5月14日大盘股纳入比例，从5%提升至10%，并将创业板大盘股按10%比例纳入

2019年8月27日大盘股纳入比例，从10%提升至15%

2019年11月MSCI半年度指数评审后，把A股大盘股纳入比例从15%提升至20%，并将中盘股按20%比例纳入

2019年6月21日富时罗素富时罗素宣布将A股纳入全球股票指数体系，6月24日开盘时生效，A股的纳入因子确定为5%

2019年8月24日A股纳入因子从5%提升至15%，该变动将于9月23日生效

2020年3月1日A股纳入因子从15%提升至25%

2019年9月8日标普指数1099家中国A股公司纳入标普道琼斯新兴市场全球基准指数，9月23日生效

2019年1月31日彭博巴克莱指数从4月1日开始将人民币计价中国国债、政策性银行债券，纳入彭博巴克莱全球综合指数

2019年9月10日合格境外投资者国家外汇管理局决定，取消QFII和RQFII等“合格境外投资者”的投资额度限制，同时RQFII试点国家和地区限制一并取消

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